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12张图解读阿里19Q4财报:五大亮点、四个隐忧

2020-02-14 20:20国内 人已围观

简介对阿里来说,到底是“危”还是“机”?...

图片来源@全景视觉

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文丨表外表里,作者丨周霄,编辑丨Reno,数据支持丨洞见数据研究院

2月13日,阿里巴巴公布了2019年第四季度财报。这份财报确实有许多闪光的地方,但也有一些数据暗示着发展中的隐忧。2020新冠疫情的爆发对或许会放缓电商增速,但又将钉钉和盒马鲜生推上风口,这对阿里来说到底是“危”还是“机”?

19Q4阿里财报中的五大亮点

亮点一:电商收入增速有所放缓,但仍是营收与利润主心骨

阿里Q4营收逾161亿,巨大体量下收入增速在不断放缓,19Q4同比增长下降至38%。但电商仍是阿里的核心收入来源,其占营收比于这一季度增长至88%,达到近4个季度以来的最高值。此外,虽然其他业务亏损幅度都在不同程度的收窄,但电商仍是其中唯一一项经营利润为正的核心业务,仍是阿里的利润主心骨。

12张图解读阿里19Q4财报:五大亮点、四个隐忧

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亮点二:云计算EBITA利润亏损进一步收窄

阿里云也是推动营收增长的一大引擎,19Q4其收入同比增长62%,是各项业务中增速最快的。除此之外,其ebita利润亏损幅度也在收窄,从19Q3的亏损5.21亿减至亏损3.56亿。

云业务是一项前期投入很大,但一旦开始步入正轨就规模效应显著的行业。阿里云仍处在高速增长的阶段,随着增长的不断持续,其亏损幅度会进一步收窄。

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亮点三:饿了么、优酷近半增速来自集团,阿里内部相互引流

电商板块增长放缓至38%,但其中本地服务和菜鸟物流同比增长有所上升。以饿了么为主的本地消费收入同比增长47%,新增消费者中有48%来自支付宝APP。菜鸟物流收入同比增长攀升至67%,高速增长源于跨境业务的菜鸟履约服务采用率有所提高。

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饿了么和菜鸟物流的增长似乎都得益于阿里集团内部的相互引流,和业务互为支撑。除此之外,类似亚马逊会员的88VIP也在努力打通集团内各项业务,其将电商折扣、优酷会员、饿了么红包捆绑在一起,希望在付费墙内各种业务的用户粘度都能够得以提升。大文娱付费率的提升就源于内部引流,其日均付费用户数量同比增长59%,很大程度上得益于88VIP的推广。

亮点四:营销费用同比迅速增长,但总费用率进一步降低

2019年,是电商行业竞争极为激烈的一年,为遏制拼多多的迅速崛起,也为了抢夺更大份额的下沉市场,更多的新用户,阿里的营销费用在这一年中迅速攀升,19Q3同比增长32%、Q4同比增长31%。

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然而,即便在竞争中投入了更多的营销费用,其总费用率却在逐季下降。18Q2,总费用率为33%,19Q4已降至21。2%。并且,即便同比增长迅速增加,营销费用率也保持在10%的水平,这说明大额补贴的投入换回了切实的电商收入,营销效率是值得肯定的。

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亮点五:经常性净利润攀高,货币化能力进一步提升

受到费用率下降的影响,本季经常性利润达到新高,为333亿元,同比增长了64%。经常性利润率也从去年同期的17%增长到了21%。同时,阿里的电商APRU值也攀至新高,相比拼多多保持一定优势。

Tags: 大公司财报  阿里巴巴  投稿 

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